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# Quando il Tesoro USA annuncia troppi bond, il mercato crolla
- URL: https://giovannizibordi.ghost.io/quando-il-tesoro-usa-annuncia-troppi-bond-il-mercato-crolla/
- Published: 2024-05-01T22:34:40.000Z
- Updated: 2026-08-15T21:58:12.000Z
- Description: Il QRA sulle emissioni Treasury spaventa più delle parole morbide di Powell; il SOFR3 future è il vero segnale.
- Author: Giovanni Zibordi
- Tags: Indici & Futures

il governatore della Federal Rsserve stasera sembrava "morbido" e il mercato era partito in su, S&P, bonds, euro, bitcoin, oro... ma poi i bonds sono tornati mezzo indietro e S&P e Nasdaq sono franati. Perchè, come scritto 2 gg fa, il "QRA" l'annuncio delle emissioni di bonds del Tesoro è molto molto pesante. Il mercato teme che siano troppi, che non ci siano abbastanza compratori e i tassi di mercato salgano... Anche se la FED ignora l'aumento recente dell'inflazione ora, come si è sentito stasera da Powell..

IL FUTURE DEI TASSI di interesse della FED è questo, $SOFR3, che come si vede è sui minimi. Implica che a dicembre 2025 i tassi saranno 100-95,5 = 4,5%. Ogni punto di questo future vale 2,500 $ e lo compri con solo 688$ di margine.  
Quando l'economia USA andrà in recessione oppure ci sarà la crisi vera dei bonds USA, questo future esplode e se anche solo sale di 2 punti sono 2,500$ X 2 = 5,000$ e il margine per comprarlo è meno di 700$

Verrà il giorno che compreremo $SOFR3... ma non oggi

![](https://pbs.twimg.com/media/GMhTunYWoAARFDU.jpg)

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